回顧2024年一季度，中國磷酸一銨市場行情跌宕起伏，價格一路呈現(xiàn)“降-穩(wěn)-漲-跌“走勢，季度內(nèi)震蕩幅度為200-300元/噸。整體市場不斷在政策面、情緒面、需求面的影響下而轉(zhuǎn)變，讓人難以把握，市場操作難度持續(xù)增大。展望二季度，夏季高氮肥生產(chǎn)，磷酸一銨市場傳統(tǒng)淡季下，后期走勢難言樂觀。
一季度，中國磷酸一銨市場走勢維持震蕩運行，受上游產(chǎn)品不斷走低以及下游低迷需求雙重打壓影響，低端及保底政策陸續(xù)出現(xiàn)，市場悲觀情緒加重，價格持續(xù)走低，農(nóng)歷春節(jié)前，市場價格降至年內(nèi)至今最低點，湖北55粉出廠2900元/噸附近。節(jié)后，磷酸一銨市場在合成氨等原料價格不斷上揚，出口放松且已有部分貨源集港信息釋放，業(yè)者信心提升，炒漲氣氛較濃，貿(mào)易商及下游工廠詢單增加，新單跟進等多方因素助推下，行情反轉(zhuǎn)，重心上揚100-150元/噸附近，華中55粉出廠至3050元/噸，生產(chǎn)企業(yè)待發(fā)增加多停售。多數(shù)企業(yè)待發(fā)可執(zhí)行至3月底，4月上旬，同時3月15日可報檢出口的消息對市場又形成助推劑，價格繼續(xù)上行100元/噸附近；然中旬過后，隨著下游復(fù)合肥大廠前期已完成一輪原料備貨，對于處于三種原料中最高價的一銨采購情緒抵觸，僅維持少量剛需拿貨，下游需求持續(xù)降溫，交投寡淡，貿(mào)易商出貨意愿逐步增大，低端價位不斷出現(xiàn)，而工廠同樣銷售承壓，降價接單出現(xiàn)，對市場形成一定沖擊，重心繼續(xù)下滑。截止3月底，全國磷酸磷酸一銨55粉出廠價格3081元/噸附近，較3月初增幅1.65%，較年初降幅6.04%；而湖北地區(qū)55粉出廠價3000元/噸附近，較月初降7.69%，較年初降9.09%，然市場價格為2900-2950元/噸附近，實際成交保持商談。
一季度磷酸一銨市場疲弱收尾，二季度又將會呈現(xiàn)怎樣的走勢？
一、需求淡季，供應(yīng)面下降
二季度，為國內(nèi)夏季高氮肥生產(chǎn)季，對磷酸一銨的需求量微，歷史來看，除去公共衛(wèi)生事件幾年內(nèi)，此階段磷酸一銨價格出現(xiàn)上揚之外，其他歷年來均是下滑走勢?，F(xiàn)春耕備肥進入收尾階段，下游復(fù)合肥企業(yè)以消化庫存為主，對原材料備貨積極性下降，磷酸一銨市場逐步進入銷售淡季，即便下游剛需仍存，但處單養(yǎng)分高位，且高氮肥生產(chǎn)季，對磷的消耗量有限，工廠接單情況難有好轉(zhuǎn)，銷售承壓，裝置開工負荷預(yù)期下降，部分裝置已出現(xiàn)檢修、減產(chǎn)計劃（有工廠計劃停產(chǎn)1個月），因此預(yù)計4月國內(nèi)磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率約60%附近，整個二季度預(yù)計約在5成附近。
二、下游走勢疲軟，需求繼續(xù)降溫
3 月，國內(nèi)復(fù)合肥市場走貨為主，價格先穩(wěn)后落，部分降幅在 20-100 元/噸。隨著天氣回暖，春耕需求大面積展開，市場剛需集中啟動，交易氛圍向好；但下旬原料價格的走低，也直接推動了市場疲軟下探。4 月，春季肥掃尾，夏季肥陸續(xù)推進，然原料產(chǎn)品行情運行不穩(wěn)定、部分企業(yè)急于春季肥降庫清貨，價格存松動可能。夏季玉米肥以高氮肥為主，目前磷酸一銨比氮鉀高出太多，下游復(fù)合肥企業(yè)仍持有部分磷酸一銨庫存，而且產(chǎn)成品價格預(yù)期下行態(tài)勢下，更不急于追高采購原料，整體需求面將持續(xù)疲弱運行。
4 月，南方早稻、華北返青肥均掃尾，東北區(qū)域補貨需求業(yè)有限，而春季作物還存部分用肥需求。而上游行情走勢也存欠佳預(yù)期，因此在利空較多的氛圍下，復(fù)合肥企業(yè)會適當下調(diào)負荷，消化庫存為主，預(yù)計 4 月份復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)能利用率將繼續(xù)下滑。夏季高氮肥本就是磷酸一銨的銷售淡季，而下游復(fù)合肥裝置開工負荷繼續(xù)存下滑預(yù)期，整體市場需求面將更加低迷。
三、出口向好 仍存不確定性
受政策面影響，1-2月磷酸一銨出口量累計僅9.93萬噸，同比-71.34%。不過，3月15日起部分生產(chǎn)企業(yè)已開始進行報檢，海關(guān)也在進行法檢中，而且據(jù)悉安徽、湖北工廠也有接到出口訂單（據(jù)悉超過14萬噸），顆粒磷酸一銨的產(chǎn)量也出現(xiàn)了明顯提升，可以產(chǎn)顆粒的工廠基本都在正常生產(chǎn)中。目前，中國11-44粒狀MAP價保持在450美元/噸FOB；10-50粒狀MAP的價格為510-520美元/噸FOB；11-52粒狀MAP的價格為570-580美元/噸FOB?，F(xiàn)階段，巴西市場需求疲軟；澳大利亞市場表現(xiàn)安靜，由于3月份的高溫天氣推遲了交貨時間，預(yù)計對夏季作物的需求點在5-6月的到船，因此后期出口量仍存在不確定性。
綜合來看，二季度傳統(tǒng)銷售淡季，受制于低迷的需求，磷酸一銨供應(yīng)面必將大幅下滑，亦將倒閉原料價格回落，成本下降，而出口走勢有待觀望，磷酸一銨將繼續(xù)承壓運行，價格預(yù)期下滑，具體幅度需關(guān)注磷礦石等原料的下跌幅度。(來源：隆眾資訊)
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